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sábado, 30 de agosto de 2014

Natural Gas VZ4 (7) fin (2) el volumen no engaña

El volumen avisó:

Natural Gas VZ4 (4)

Cuando un spread se aproxima al vencimiento, aumenta su volumen. En este spread, si filtramos ese aumento normal, tenemos además síntomas de una acumulación y de una posible reversión de tendencia. En este caso he reaccionado tarde, ya que estaba esperando a un retroceso en la nueva tendencia alcista y la explosividad del movimiento me ha sorprendido.




Lean Hogs HE GJ5

Corto en el retroceso:




Probablemente me he anticipado en la entrada y me tocará esperar. Sin embargo, creo que el objetivo marcado es alcanzable antes del vencimiento de febrero, ya que está dando bandazos a favor de la estacionalidad bajista.

http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/06/sell-limit-en-he-gj5-seguimiento-2.html


Gráfico estacional de Scarr Visual Trading

viernes, 29 de agosto de 2014

Natural Gas VZ4 (6) fin

Cierro la operación en el spread NG VZ4. Ha cambiado claramente la dinámica. Recojo el beneficio y a otra cosa. Pude haber ganado el doble, pero no me importó darle un poco más de recorrido. Los datos del inventario de ayer, ligeramente inferiores a los previstos, han presionado al alza a los vencimientos más cercanos.



http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/08/natural-gas-vz4-5.html

Brent - WTI ene 15 (6)

Ha elegido el camino rojo. He puesto la orden con el tp. Si estoy delante y baja con fuerza, arrastraré la orden hacia abajo.



miércoles, 27 de agosto de 2014

LE Z4 - HE Z4 (Scalp)

Esta tarde he operado el rango que se había formado en el spread de diciembre:


La zona de compra se ve así desde lejos:



Mariposas de terneros (Feeder Cattle) - 5

La mariposa GF UVX ha funcionado bastante bien. No he podido entrar por estar comprado en GF VXF. Ya está demasiado cerca del primer vencimiento.


Por otro lado, GF XFH se está comportando de forma más anómala. El próximo gráfico recoge las últimas 28 mariposas con esos vencimientos. La mariposa actual tiene mucho espacio para bajar:


http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/06/mariposas-de-terneros-feeder-cattle-4.html

Gráficos de Scarr Visual Trading

martes, 26 de agosto de 2014

LE V4 - HE V4 (Scalp)

Entrada tardía después de la ruptura y cierre en cuanto se ha estancado.


Tiene mucho recorrido a la baja, pero es un spread muy nervioso. Prefiero entrar y salir rápidamente.

Trigo - maíz N5 (2)

He cerrado la operación antes de que abra la sesión regular porque no me fío de la repercusión de los datos del informe de ayer:

http://brownfieldagnews.com/2014/08/25/u-s-corn-rating-up-1/

83% of corn is at the dough making stage, compared to 67% this time last year and the five year average of 78%, and 35% has dented, well ahead of the 21% a year ago, but noticeably slower than the 43% on average. 73% of corn is in good to excellent condition, up 1% on the week.


  

Aunque el gráfico del spread parece indicar que se acerca a la extensión del impulso bajista, prefiero actuar con prudencia y cerrar con un pequeño beneficio.

lunes, 25 de agosto de 2014

Natural Gas VZ4 (5)

Mientras siga dentro de esta dinámica, aguanto la operación:


http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/08/natural-gas-vz4-4.html

Cattle on Feed report 22 agosto 2014

En el último informe me ha llamado la atención la caída en la entrada de animales en cebo con respecto a julio de 2013.


La evolución en el inventario total es similar a la del año pasado. Se mantiene la diferencia entre los dos años.




http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/06/cattle-on-feed-report-20-junio-2014.html

viernes, 22 de agosto de 2014

Trigo - maíz N5 (1)

Entro corto en el spread de granos en 200. Hay estacionalidad favorable y técnicamente estamos en la parte superior de un rango.

El stop lo pongo muy cercano. Si hay BO en la zona de 200, me salgo.



martes, 12 de agosto de 2014

Maíz, ZC Z4H5

Hoy se publica el informe Crop Production. Para el spread del maíz diciembre - marzo, estoy esperando un cambio de tendencia que se puede producir por estas fechas.

El spread está en un 73,50% del full carry. En los próximos días estaré atento a un rebote.


En el gráfico tengo marcados los porcentajes del spread con respecto al full carry. Dos artículos sobre el FC:

http://www.rankia.com/blog/call-put/574907-cost-of-carry-mejor-dicho-charges

http://www.dtnprogressivefarmer.com/dtnag/common/link.do?symbolicName=/ag/blogs/template1&blogHandle=grainmarkets&blogEntryId=8a82c0bc3e43976e0141cd04e3d32308&showCommentsOverride=false

sábado, 9 de agosto de 2014

Situación general de los contratos de carne


El análisis de las relaciones entre los distintos vencimientos de un futuro es más sencillo si se aprecian en un gráfico. En los futuros de carnes se pueden observar, de un vistazo, las siguientes situaciones:
 


1-      Desfase entre el vencimiento de noviembre y enero en los Feeder Cattle. Este desfase (ya comentado en anteriores entradas) está penalizando mi posición en la mariposa GF VXF. Sin embargo, creo que se va a ajustar en las próximas semanas.

2-      Posibilidad de largos en la mariposa LC ZGJ. El vencimiento de febrero de Live Cattle (LC G5) está sobrevalorado con respecto a los vencimientos de diciembre y abril. Existe una probabilidad relativamente alta (fundamento del trading) de que esta situación actual se modifique antes del primer vencimiento de la mariposa (diciembre 2014). El ajuste se puede alcanzar porque la pata alcista (LC ZG) suba más de lo que aumente la bajista (LC GJ) o porque la alcista disminuya menos de lo que se reduzca la bajista.

3-      La diferencia entre los vencimientos de octubre y diciembre en los Lean Hogs origina la posibilidad, ya comentada en el blog, de cortos en el spread HE VZ4.

4-      Posibilidad de largos en la mariposa HE KMN5. Los motivos son similares a los del punto 2. En esta mariposa, hay que tener en cuenta la falta de liquidez del contrato de Lean Hogs de mayo. Aunque es una mariposa de tipo simétrico (misma distancia en meses desde los extremos al cuerpo) la diferencia en liquidez entre los distintos vencimientos provoca comportamientos extraños.


Los gráficos utilizados proceden de Scarr Visual Trading  (espectro de contratos abiertos).

viernes, 8 de agosto de 2014

Crude oil ene-feb 15 (watchlist) 3

El pullback a la zona de ruptura ha sido perfecto. Lo pongo a efectos didácticos, ya que no entré por estar en otro spread con vencimiento enero (Brent-WTI):


http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/2014/07/crude-oil-ene-feb-15-watchlist-2.html

Gráfico de Scarr Visual Trading

jueves, 7 de agosto de 2014

Quarterly Hogs and Pigs June 27, 2.014 (seguimiento)

Los spreads entre vencimientos cercanos y lejanos se han reducido, debido a un mayor descenso de los cercanos con respecto a los lejanos:


Gráfico de contratos abiertos de Scarr Visual Trading

La exagerada diferencia de precio que existía entre los vencimientos de 2014 y 2015, dejó de tener sentido en el último informe trimestral, al comprobar que no se estaban modificando las condiciones de producción de forma significativa para incrementar el inventario futuro.


Quarterly Hogs and Pigs June 27, 2.014